荷兰政府近日对中国企业的举动令人意外,它冻结了闻泰科技旗下安世半导体的资产,并且直接夺走了对该公司的控制权。安世半导体原本是荷兰本土的一家公司,前身为飞利浦的半导体部门,成立于上世纪50年代末,专注于生产功率器件和简单的芯片产品,例如二极管、晶体管等,这些组件在汽车和消费电子产品中应用广泛。2016年,来自北京的建广资产管理公司领导的财团收购了安世,随后闻泰科技在2018年至2020年间分三次完成收购,耗资337亿元人民币,最终完全控制了该公司。为了绕过荷兰的监管,闻泰通过设立香港子公司裕成控股,持有安世99%的股权,融资渠道包括股票定向增发和银行贷款。当时,闻泰科技对半导体行业充满信心,赌的是这个行业能迎来转机。
收购后,安世半导体的表现逐渐回升。其全球功率分立器件的市场排名从2019年的第11位,飙升至2024年的第3位,并在中国市场排名第1。安世的出货量也从2020年的约700亿颗,增加到2024年的超过1000亿颗。2022年,安世的营收一度达到23.6亿欧元,而2024年更是达到了147.15亿元人民币,净利润为22.97亿元。10月时,公司还宣布偿还了所有并购债务,成功转型为零负债企业运营。此外,安世在荷兰、德国和英国的工厂为当地创造了2800个就业机会,年产值达12亿欧元,双方原本是共赢的局面。闻泰科技不仅为安世带来了先进的技术和管理经验,也帮助其从濒临倒闭的边缘重新崛起,成为全球汽车供应链中的重要一环,向大众、宝马等汽车制造商供应芯片。
然而,安世的好日子并未持续太久。2024年,美国将闻泰科技列入实体清单,声称此举会对美国半导体企业的盈利构成威胁,并限制了相关技术的供应。2025年9月29日,美国商务部出台新规,规定实体清单中的企业及其持股超过50%的子公司也要受到管制,即使通过香港设立子公司持股,也会被视作“穿透”并纳入管制范围。这一变化使安世面临着设备和软件供应断链的风险。荷兰政府见状,立即动用冷战时期的《商品可用性法》,冻结了安世在全球30个实体的资产,并对其知识产权进行调整,冻结期限为一年。荷兰经济事务部长文森特·卡雷曼斯签署的这一命令声称是出于经济安全和治理需要,但并未给出具体证据。
紧接着,10月1日,安世的三名外籍高管前往阿姆斯特丹的企业法庭申请暂停闻泰派驻的CEO张学政职务。法庭当天作出裁定,暂停了张学政的董事职务,并将安世的股权暂时交给第三方托管,还指定了一名独立董事拥有最终决定权。整个过程仅用了7天时间,闻泰科技的控制权就此丧失,但其经济利益依然保留。10月12日,闻泰在上海证券交易所发布公告,表示此举严重限制了其对安世经营决策的影响,公司股价连续跌停,市值蒸发超过百亿元。公司指出,荷兰此举属于过度干预,违反了国际贸易规则,并且计划通过法律途径进行抗议和申诉。
荷兰为何突然采取如此强硬的措施?其背后显然与美国的支持密切相关。美国的新规刚刚出台,荷兰便迅速采取行动,时间节点非常巧合。尽管荷兰政府声称此举与美国无关,但外界普遍认为这并非偶然。安世所生产的芯片多为成熟产品,并未涉及高科技军事应用,而所谓的“治理缺陷”也没有充分证据。实际上,荷兰政府可能是借助美国的规则,试图确保安世能继续在欧洲稳定供应芯片,尤其是为汽车行业提供关键零部件。安世的70%产能位于中国广东,且半数营收来自中国市场,荷兰此举的初衷显然是希望控制供应链,但结果却事与愿违。
中国政府对此迅速反应,10月4日,商务部发布出口管制公告,禁止安世中国子公司及分包商向境外出口特定的元器件和组件。这一举措直接切断了安世向美国和欧洲的供货链,导致全球汽车芯片价格在当天上涨了3%。大众、宝马等欧洲汽车企业的生产线受到影响,不得不停产或增加成本。荷兰经济部门紧急开会,经过4小时的讨论,也未找到解决办法。中国半导体行业协会也发声,批评荷兰政府滥用国家安全名义,破坏全球供应链的稳定。与此同时,中国还透露,可能会收紧对荷兰的稀土出口。荷兰的光刻机巨头阿斯麦,其在中国的销售额占据了一半,生产也依赖于中国稀土资源。如果中国真的采取行动,阿斯麦的工厂恐将陷入停滞。阿斯麦已经预警,预计到2026年,其在中国的销售额将大幅下降。
此次事件不仅针对荷兰,也让整个欧盟感到震动。欧盟本就夹在美国与中国之间,美国推促欧洲对中国进行封锁,荷兰率先行动,结果却自食其果。欧盟的企业界开始感到恐慌,担心类似事件的扩散会影响对华投资。荷兰公司如飞利浦、壳牌、联合利华等在中国有大量投资,年销售额也高达数亿欧元。如果中国采取类似措施冻结他们的资产,将造成更大的损失。据荷兰民调显示,52%的民众支持政府尽快与中国展开谈判,以避免企业遭受更大的损失。闻泰科技也宣布将起诉荷兰,寻求豁免,中国大使馆对此表示抗议,指责荷兰是出于地缘政治偏见的行为。
几年前,荷兰在美国的指导下,利用其半导体设备的优势对中国进行封锁,而中国则低调忍受并全力推进自主研发。如今,当西方国家发现技术封锁无法奏效时,便直接采取抢夺企业资产的方式。此举不仅是贸易战的升级,还暴露出西方在规则方面的双重标准。过去,中国企业在进行海外并购时,曾受到西方的重重阻碍,现在当西方看到中国企业复兴的资产时,却直接采取夺取行动。若失去中国的供应链和市场,荷兰控制的安世也难以存活,最终将走向破产清算。中国企业从这次事件中吸取教训,认识到核心技术必须牢牢掌握,海外并购必须评估政治风险,而供应链本地化才是稳妥之策。
欧盟应当审慎考虑,是继续跟随美国对抗中国,还是坚持市场经济原则,与中国展开合作。全球供应链是相互依赖的,谁也离不开谁。荷兰这次的做法不但没有达到预期目标,反而自己损失惨重。若欧盟效仿荷兰,最终受害的将是自己。中国的反制不仅是报复,更是在重新塑造全球贸易规则,任何过界者都将付出代价。此事件的影响深远,提醒各方,妄图吞并中国企业资产的行为将遭遇坚决反击,而中方的反应已让荷兰和欧盟重新冷静下来。


